Clicky

TIN TỨC - Liquidity Pool là gì? Những thông tin cần nắm về Liquidity Pool

Liquidity Pool là gì? Những thông tin cần nắm về Liquidity Pool

Liquidity Pool là gì? Những thông tin cần nắm về Liquidity Pool

DeFi (Tài chính phi tập trung) đã tạo nên sự bùng nổ hoạt động trên blockchain. Tính đến tháng 12/2020, có gần 15 tỷ USD giá trị bị khóa trong các giao thức DeFi. Một trong những công nghệ cốt lõi khiến khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) tăng mạnh chính là Liquidity Pool hay nhóm thanh khoản. GIG sẽ giúp mọi người hiểu rõ hơn về “Liquidity Pool là gì? Những thông tin cần nắm về Liquidity Pool” trong bài viết sau đây.

Xem thêm bài viết: Tokenization là gì? Hiểu đúng về quá trình token hóa bất động sản

Vì sao cần có Liquidity Pool? 

Ở thị trường giao dịch sản phẩm tài chính truyền thống, các nhà giao dịch sử dụng order book hay sổ lệnh để xem xét mức giá mua và bán, sau đó phân tích thị trường để định hướng chiến lược. Tuy nhiên, vì giá mua và bán có độ chênh lệch nhất định (người mua muốn mua với giá thấp nhất có thể; người bán muốn bán với giá cao nhất có thể) nên để khớp lệnh, các nhà giao dịch đối mặt với tính thanh khoản kém và thời gian giao dịch chậm.

Liquidity (Thanh khoản) là mức độ lưu động của sản phẩm/tài sản hay mức độ mà một đồng token hoặc coin bất kì có thể được mua bán trên thị trường mà không làm ảnh hưởng nhiều đến giá của nó. 

Để giải quyết vấn đề này, các tổ chức như ngân hàng hay doanh nghiệp môi giới bổ trợ cho thị trường qua các hoạt động trung gian của market maker hay nhà tạo lập thị trường. Họ là những đơn vị luôn sẵn sàng đáp ứng các lệnh mua và bán, chấp nhận rủi ro khi nắm giữ sản phẩm tài chính để thúc đẩy tính thanh khoản của thị trường. Đổi lại, họ nhận lợi nhuận từ chênh lệch giá mua và bán. Ví dụ, giá chào mua cổ phiếu của Apple là $146.00, còn chào bán là $146.10, tức nhà tạo lập thị trường nhận lời $0.10 qua việc mua và bán với các giá trên. Tuy nhiên, các tổ chức trung gian này khiến thị trường trở nên tập trung. 

Tương tự như những sàn giao dịch truyền thống, các DEX – decentralized exchange (sàn giao dịch phi tập trung) cũng gặp phải vấn đề tương tự. Một đồng token/coin có tính thanh khoản cao khi bản thân nó luôn được giao dịch trên tất cả các thị trường với giá ổn định (không bị trượt giá nhiều). Ngược lại, những đồng token/coin có tính thanh khoản thấp thì thường việc mua bán rất khó, phải chờ lâu và bị trượt giá nhiều.

Vì thế, công nghệ 4.0 đã cho ra đời Auto-Market Maker (AMM) hay công cụ tạo lập thị trường tự động. Với khái niệm hoạt động tương tự market maker, AMM giải quyết các vấn đề liên quan đến định giá, tính thanh khoản, và thời gian giao dịch bằng các protocols (giao thức mạng) và algorithms (thuật toán). Bất cứ nhà đầu tư nào đều có thể trở thành nhà cái hỗ trợ AMM qua việc đóng góp thanh khoản qua các cặp tiền coin/token vào Liquidity Pool. 

Liquidity Pool là gì?

Liquidity Pool hay bể thanh khoản là một tập hợp các khoản tiền được cung cấp dưới dạng cặp tiền (ví dụ: GIG/USDT) từ các nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity provider – LP). Khoản tiền này tạo thị trường cho một cặp tài sản cụ thể và được khóa trong một smart contract hay hợp đồng thông minh. Giá của các đồng trong cặp tài sản được xác định dựa trên tỉ lệ của số lượng mỗi đồng trong bể thanh khoản. Những nhà cung cấp thanh khoản kiếm được lợi nhuận từ các phí giao dịch diễn ra trong bể của mình theo tỷ lệ tương ứng với lượng cung cấp của họ trong tổng thanh khoản.

Liquidity Pool được sử dụng để tạo điều kiện cho các giao dịch phi tập trung, cho vay và nhiều chức năng khác. Vì bất kỳ ai cũng có thể cung cấp thanh khoản, các nhà tạo lập thị trường đã giúp việc tiếp cận thị trường trở nên dễ dàng hơn.

Chi tiết cách thức hoạt động của Liquidity Pool

Để quá trình cung cấp thanh khoản cho Liquidity Pool được thực hiện, cần có cặp thanh khoản bằng cách ghép hai token tạo thành một cặp giao dịch.

Sau đây là một ví dụ đơn giản: 

Bạn sở hữu các đồng USDT và GIG với giá 1 GIG = 0.05 USDT. Bạn đóng góp 10,000 GIG và 500 USDT vào bể thanh khoản, tương đương với $1000 USD. Nhờ đó, những ai muốn thực hiện giao dịch trao đổi USDT thành GIG thì sẽ giao dịch thông qua bể với số tiền đã ký gửi để đổi lấy GIG bằng cách nạp thêm USDT chứ không nhất thiết cần phải đợi khác giao dịch. Sau khi nhà giao dịch đổi 5 USDT để lấy 100 GIG, số lượng đồng trong bể thay đổi thành 9,900 GIG và 505 USDT – $1000 thanh khoản vẫn cố định, nhưng, đổi lại, 1 GIG = 0.051 USDT. 

Trên thực tế, việc điều chỉnh giá của các Liquidity Pool trong DeFi được xác định bởi cơ chế AMM. Cơ chế này sử dụng một thuật toán không đổi để đảm bảo sản phẩm của số lượng hai mã thông báo (ví dụ: GIG/USDT) được giữ nguyên. Đồng thời, để duy trì tính thanh khoản, thuật toán này cho phép giá của các mã thông báo trong nhóm tăng lên khi số lượng mong muốn của mã thông báo tăng lên.

Tuy nhiên, đây chỉ là một ví dụ cơ bản nhất với một nhà cung cấp thanh khoản và chưa kể đến một số yếu tố ảnh hưởng khác. 

Lợi nhuận của Liquidity Provider đến từ đâu? 

Khi giao dịch trong Liquidity Pool, người dùng có thể hoán đổi token sau đó trả một ít phí giao dịch và phân phối cho các LP. Nếu nhà cung cấp (liquidity provider) đóng góp 10% của tổng tài sản trong bể và phí giao dịch của USDT – GIG là 0,3% thì, lúc này, họ sẽ được hưởng tổng giá trị vào khoảng 10% trong 0.3% phí của các giao dịch.

Nếu nhà cung cấp trong pool muốn có thanh khoản và rút vốn thì có thể rút dễ dàng, thoải mái.

Ưu và nhược điểm của Liquidity Pool

Ưu điểm

  • Về cơ bản, Liquidity Pool chỉ là một AMM dưới dạng một hợp đồng thông minh (Smart Contract). Do đó, tính thanh khoản là không đổi nếu nhà đầu tư gửi tài sản vào pool.
  • Để đánh giá tài sản, bể thanh khoản sẽ định giá tự động, tạo thị trường thụ động. Các LP gửi tiền của họ vào pool và giá cả được đảm bảo bởi hợp đồng thông minh.
  • Liquidity Pool mang đến cho các nhà đầu tư nguồn cung thanh khoản liên tục khi giao dịch trên các nền tảng phi tập trung. Các holder cũng sẽ thu được lợi nhuận từ phí giao dịch trong việc giữ tiền điện tử.

Nhược điểm

  • Các LP có thể gặp phải impermanent loss hay tổn thất tạm thời do sự biến động của giá niêm yết trong một cặp giao dịch. Tổn thất tạm thời chỉ chênh lệch lợi nhuận giữa việc giữ một đồng coin/token so với khi cung cấp chúng vào bể thanh khoản. Giao động và giá trị thay đổi càng lớn, càng dễ sinh tổn thất. Những tổn thất này có thể được cân bằng qua việc lựa chọn các đồng neo giá, nhận phần thưởng, quyền lợi, và thu lời từ phí giao dịch. 
  • Tỷ lệ thanh khoản tương ứng với giao dịch càng lớn, thì sự chênh lệch giữa giá kỳ vọng mà giao dịch thực hiện được càng nhỏ. Sự chênh lệch giá này được gọi là trượt giá. Để khắc phục tình trạng này, cần có các bể thanh khoản lớn hơn để có thể chứa nhiều giao dịch quan trọng hơn và kiểm soát trượt giá, mang đến trải nghiệm giao dịch tốt hơn.

Qua những nội dung GIG chia sẻ về “Liquidity Pool là gì? Những thông tin cần nắm về Liquidity Pool”, các nhà đầu tư hẳn đã hiểu rõ đây là một trong những công nghệ cốt lõi đóng vai trò thiết yếu trong hệ sinh thái DeFi. Bên cạnh đó, Pool thanh khoản có thể giải quyết vấn đề thao túng thị trường, một trong những thách thức liên quan đến tính minh bạch của thị trường tiền điện tử.

Để cập nhật những kiến thức hữu ích trước khi tham gia đầu tư vào các dự án của GIG Capital, hãy tham gia các kênh social chính thức của GIG:

Telegram Channel: https://t.me/gigdollario

Twitter: https://twitter.com/gigdollar

Facebook: https://www.facebook.com/GIGDollarPlatform

Telegram: https://t.me/gigcapital

BÀI VIẾT LIÊN QUAN